Каква е цената на цинка?

Международната цена на цинковите ресурси е пряко повлияна от връзката между търсенето и предлагането и икономическата ситуация.Глобалното разпределение на цинковите ресурси е концентрирано главно в страни като Австралия и Китай, като основните страни производителки са Китай, Перу и Австралия.Потреблението на цинк е съсредоточено в регионите на Азиатско-тихоокеанския регион и Европа и Америка.Jianeng е най-големият световен производител и търговец на метален цинк със значително влияние върху цените на цинка.Китайските запаси от цинкови ресурси са на второ място в света, но степента им не е висока.Неговото производство и потребление е на първо място в света, а външната му зависимост е голяма.

Едната е, че LME е единствената глобална борса за фючърси на цинк, която заема доминираща позиция на пазара на фючърси на цинк.

LME е основана през 1876 г. и започва да извършва неофициална търговия с цинк в самото начало.През 1920 г. започва официалната търговия с цинк.От 80-те години на миналия век LME е барометър на световния пазар на цинк и официалната му цена отразява промените в предлагането и търсенето на цинк в световен мащаб, което е широко признато в целия свят.Тези цени могат да бъдат хеджирани чрез различни фючърсни и опционни договори в LME.Пазарната активност на цинка е на трето място в LME, на второ място след фючърсите на мед и алуминий.

Второ, Нюйоркската търговска борса (COMEX) за кратко отвори фючърсна търговия с цинк, но беше неуспешна.

COMEX управлява за кратко цинкови фючърси от 1978 до 1984 г., но като цяло не беше успешна.По това време американските производители на цинк бяха много силни в ценообразуването на цинка, така че COMEX не разполагаше с достатъчен обем на цинковия бизнес, за да осигури договорна ликвидност, което правеше невъзможно за цинка да арбитражира цените между LME и COMEX като сделки с мед и сребро.В днешно време търговията с метали на COMEX е фокусирана главно върху фючърси и опционни договори за злато, сребро, мед и алуминий.

Третият е, че Шанхайската фондова борса официално стартира Shanghai Zinc Futures през 2007 г., участвайки в глобалната система за ценообразуване на цинкови фючърси.

В историята на Шанхайската фондова борса имаше кратка търговия с цинк.Още в началото на 90-те години на миналия век цинкът беше търговска разновидност в средносрочен до дългосрочен план наред с основните метали като мед, алуминий, олово, калай и никел.Въпреки това, мащабът на търговията с цинк намаляваше всяка година и до 1997 г. търговията с цинк беше прекратена.През 1998 г., по време на структурната корекция на фючърсния пазар, разновидностите за търговия с цветни метали запазиха само медта и алуминия, а цинкът и другите разновидности бяха отменени.Тъй като цената на цинка продължи да се покачва през 2006 г., имаше постоянни призиви за връщане на цинковите фючърси на пазара.На 26 март 2007 г. Шанхайската фондова борса официално регистрира цинкови фючърси, пренасяйки регионалните промени в предлагането и търсенето на китайския пазар на цинк на международния пазар и участвайки в глобалната система за ценообразуване на цинка.

Основният метод на ценообразуване за спот цинк на международния пазар е да се използва цената на фючърсния договор за цинк като референтна цена и да се добави съответната надценка като спот котировка.Тенденцията на международните спот цени на цинка и цените на фючърсите на LME е силно последователна, тъй като цената на цинка на LME служи като дългосрочен стандарт за ценообразуване за купувачи и продавачи на цинков метал, а средната му месечна цена също служи като ценова база за спот търговия с цинков метал .

Единият е възходящите и низходящите цикли на цените на цинка от 1960 до 1978 г.;Вторият е периодът на колебание от 1979 до 2000 г.;Третият е бързите възходящи и низходящи цикли от 2001 до 2009 г.;Четвъртият е периодът на колебание от 2010 г. до 2020 г.;Петият е бързият възходящ период от 2020 г. насам. От 2020 г., поради въздействието на европейските енергийни цени, капацитетът за доставка на цинк намаля, а бързото нарастване на търсенето на цинк доведе до възстановяване на цените на цинка, които продължават да се покачват и надвишават $3500 на тон.

През 2022 г. последният доклад на Геоложката служба на Съединените щати (USGS) показва, че глобалните доказани ресурси на цинк са 1,9 милиарда тона, а глобалните доказани запаси от цинкова руда са 210 милиона метални тона.Австралия има най-изобилните запаси от цинкова руда - 66 милиона тона, което представлява 31,4% от общите световни запаси.Китайските запаси от цинкова руда са на второ място след Австралия с 31 милиона тона, което представлява 14,8% от общите глобални запаси.Други страни с големи запаси от цинкова руда включват Русия (10,5%), Перу (8,1%), Мексико (5,7%), Индия (4,6%) и други страни, докато общите запаси от цинкова руда на други страни възлизат на 25% от глобалните общи резерви.

Първо, историческото производство на цинк продължава да се увеличава, с лек спад през последното десетилетие.Очаква се в бъдеще производството постепенно да се възстанови.

Световното производство на цинкова руда непрекъснато се увеличава повече от 100 години, достигайки своя връх през 2012 г. с годишно производство от 13,5 милиона метални тона цинков концентрат.През следващите години има известна степен на спад до 2019 г., когато се възобновява растежът.Избухването на COVID-19 през 2020 г. обаче накара глобалното производство на цинкови мини да спадне отново, като годишното производство намаля със 700 000 тона, 5,51% на годишна база, което доведе до ограничено глобално предлагане на цинк и непрекъснато покачване на цените.С отслабването на епидемията производството на цинк постепенно се върна до нивото от 13 милиона тона.Анализът предполага, че с възстановяването на световната икономика и насърчаването на търсенето на пазара производството на цинк ще продължи да расте в бъдеще.

Второто е, че страните с най-голямо световно производство на цинк са Китай, Перу и Австралия.

Според данни на Бюрото за геоложки проучвания на Съединените щати (USGS), световното производство на цинкова руда е достигнало 13 милиона тона през 2022 г., като Китай има най-високото производство от 4,2 милиона тона метал, което представлява 32,3% от общото световно производство.Други страни с високо производство на цинкова руда включват Перу (10,8%), Австралия (10,0%), Индия (6,4%), Съединените щати (5,9%), Мексико (5,7%) и други страни.Общото производство на цинкови мини в други страни възлиза на 28,9% от глобалното производство.

Трето, петте най-големи световни производители на цинк представляват приблизително 1/4 от световното производство и техните производствени стратегии оказват известно влияние върху ценообразуването на цинка.

През 2021 г. общото годишно производство на петте най-големи производители на цинк в света беше около 3,14 милиона тона, което представлява около 1/4 от световното производство на цинк.Стойността на производството на цинк надхвърли 9,4 милиарда щатски долара, от които Glencore PLC произведе около 1,16 милиона тона цинк, Hindustan Zinc Ltd произведе около 790 000 тона цинк, Teck Resources Ltd произведе 610 000 тона цинк, Zijin Mining произведе около 310 000 тона цинк, и Boliden AB са произвели около 270 000 тона цинк.Големите производители на цинк обикновено влияят върху цените на цинка чрез стратегия за „намаляване на производството и поддържане на цените“, която включва затваряне на мини и контролиране на производството, за да се постигне целта за намаляване на производството и поддържане на цените на цинка.През октомври 2015 г. Glencore обяви намаляване на общото производство на цинк, което се равнява на 4% от световното производство, а цените на цинка скочиха с над 7% в същия ден.

Първо, световното потребление на цинк е концентрирано в Азиатско-тихоокеанския регион и регионите на Европа и Америка.

През 2021 г. световното потребление на рафиниран цинк е 14,0954 милиона тона, като потреблението на цинк е концентрирано в регионите на Азиатско-тихоокеанския регион и Европа и Америка, като Китай представлява най-висок дял от потреблението на цинк, което представлява 48%.Съединените щати и Индия са класирани на второ и трето място, съответно с 6% и 5%.Други големи страни потребители включват развити страни като Южна Корея, Япония, Белгия и Германия.

Второто е, че структурата на потреблението на цинк е разделена на първоначално потребление и крайно потребление.Първоначалното потребление е основно поцинковане, докато крайното потребление е основно инфраструктура.Промените в търсенето от страна на потребителите ще повлияят на цената на цинка.

Структурата на потреблението на цинк може да бъде разделена на първоначално потребление и крайно потребление.Първоначалното потребление на цинк е насочено главно към галванизираните приложения, което представлява 64%.Крайното потребление на цинк се отнася до преработката и прилагането на първоначалните продукти на цинка в промишлената верига надолу по веригата.В крайното потребление на цинк секторите на инфраструктурата и строителството имат най-голям дял, съответно 33% и 23%.Ефективността на потребителя на цинк ще се прехвърли от полето на крайното потребление към полето на първоначалното потребление и ще повлияе на предлагането и търсенето на цинк и неговата цена.Например, когато представянето на основните индустрии за крайни потребители на цинк, като недвижими имоти и автомобили, е слабо, обемът на поръчката на първоначалното потребление, като поцинковане и цинкови сплави, ще намалее, причинявайки предлагането на цинк да надвишава търсенето, което в крайна сметка води до спад в цените на цинка.

Като най-големият търговец на цинк в света, Glencore контролира циркулацията на рафиниран цинк на пазара с три предимства.Първо, способността за бързо и ефективно организиране на стоки директно към пазара на цинк надолу по веригата;Второто е силната способност за разпределяне на цинкови ресурси;Третото е проницателното вникване в пазара на цинк.Като най-големият производител на цинк в света, Glencore произведе 940 000 тона цинк през 2022 г. с глобален пазарен дял от 7,2%;Обемът на търговията с цинк е 2,4 милиона тона, с глобален пазарен дял от 18,4%.Обемът на производство и търговия с цинк са на първо място в света.Глобалното номер едно собствено производство на Glencore е в основата на огромното му влияние върху цените на цинка, а търговският обем номер едно допълнително засилва това влияние.

Първо, Shanghai Zinc Exchange изигра положителна роля при установяването на вътрешна система за ценообразуване на цинка, но нейното влияние върху правата за ценообразуване на цинка все още е по-малко от това на LME.

Фючърсите за цинк, лансирани от Шанхайската фондова борса, изиграха положителна роля за прозрачността на търсенето и предлагането, методите на ценообразуване, ценовия дискурс и вътрешните и външни механизми за предаване на цените на вътрешния пазар на цинк.Под сложната пазарна структура на китайския пазар на цинк Шанхайската цинкова борса помогна за установяването на отворена, справедлива, справедлива и авторитетна система за ценообразуване на пазара на цинк.Вътрешният фючърсен пазар на цинк вече притежава определен мащаб и влияние, а с подобряването на пазарните механизми и увеличаването на мащаба на търговията позицията му на световния пазар също се увеличава.През 2022 г. обемът на търговия с фючърси на цинк в Шанхай остана стабилен и леко се увеличи.Според данни от Шанхайската фондова борса към края на ноември 2022 г. обемът на търговията с Shanghai Zinc Futures през 2022 г. е 63906157 транзакции, което е увеличение от 0,64% на годишна база, със среден месечен обем на търговия от 5809650 транзакции ;През 2022 г. обемът на търговията с Shanghai Zinc Futures достигна 7932,1 милиарда юана, което е увеличение от 11,1% на годишна база, със среден месечен обем на търговия от 4836,7 милиарда юана.Въпреки това, ценообразуването на глобалния цинк все още се доминира от LME, а вътрешният фючърсен пазар на цинк остава регионален пазар в подчинена позиция.

Второ, спот ценообразуването на цинка в Китай еволюира от котировки на производителя до котировки на онлайн платформа, основно въз основа на цените на LME.

Преди 2000 г. в Китай не е имало платформа за ценообразуване на спот пазара на цинк и цената на спот пазара се формира основно въз основа на котировката на производителя.Например, в делтата на Перлената река, цената се определя главно от Zhongjin Lingnan, докато в делтата на река Яндзъ, цената се определя главно от Zhuzhou Smelter и Huludao.Неадекватният механизъм за ценообразуване оказа значително влияние върху ежедневните операции на предприятията нагоре и надолу по веригата на цинковата промишленост.През 2000 г. Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) създаде своя мрежа и нейната котировка на платформата се превърна в отправна точка за много местни предприятия за ценообразуване на спот цинк.В момента основните котировки на вътрешния спот пазар включват котировките от Nan Chu Business Network и Shanghai Metal Network, но котировките от онлайн платформите се отнасят главно до цените на LME.

Първо, общото количество цинкови ресурси в Китай е на второ място в света, но средното качество е ниско и добивът на ресурси е труден.

Китай има изобилие от запаси от цинкова руда, нареждайки се на второ място в света след Австралия.Вътрешните ресурси на цинкова руда са концентрирани главно в области като Юнан (24%), Вътрешна Монголия (20%), Гансу (11%) и Синдзян (8%).Въпреки това, съдържанието на находищата на цинкова руда в Китай като цяло е ниско, с много малки мини и няколко големи мини, както и много бедни и богати мини.Добивът на ресурси е труден и разходите за транспорт са високи.

Второ, производството на цинкова руда в Китай е на първо място в света и влиянието на местните най-добри производители на цинк се увеличава.

Производството на цинк в Китай остава най-голямото в света в продължение на много последователни години.През последните години, чрез различни средства като междуиндустриални, сливания и придобивания нагоре и надолу по веригата и интеграция на активи, Китай постепенно формира група от цинкови предприятия с глобално влияние, като три предприятия се класират сред десетте най-големи световни производители на цинкова руда.Zijin Mining е най-голямото предприятие за производство на цинков концентрат в Китай, като мащабът на производство на цинкова руда се нарежда сред първите пет в световен мащаб.През 2022 г. производството на цинк е 402 000 тона, което представлява 9,6% от общото вътрешно производство.Minmetals Resources е на шесто място в световен мащаб с производство на цинк от 225 000 тона през 2022 г., което представлява 5,3% от общото местно производство.Zhongjin Lingnan се нарежда на девето място в световен мащаб с производство на цинк от 193 000 тона през 2022 г., което представлява 4,6% от общото вътрешно производство.Други големи производители на цинк включват Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals и др.

Трето, Китай е най-големият потребител на цинк, като потреблението е концентрирано в областта на поцинковането и инфраструктурата на недвижими имоти надолу по веригата.

През 2021 г. потреблението на цинк в Китай беше 6,76 милиона тона, което го прави най-големият потребител на цинк в света.Поцинковането представлява най-голямата част от потреблението на цинк в Китай, което представлява приблизително 60% от потреблението на цинк;Следват цинковата сплав за леене под налягане и цинковият оксид, които представляват съответно 15% и 12%.Основните области на приложение на галванизирането са инфраструктурата и недвижимите имоти.Поради абсолютното предимство на Китай в потреблението на цинк, просперитетът на секторите на инфраструктурата и недвижимите имоти ще окаже значително влияние върху глобалното предлагане, търсене и цена на цинка.

Външната зависимост на Китай от цинка е относително висока и показва ясна възходяща тенденция, като основните източници на внос са Австралия и Перу.От 2016 г. обемът на вноса на цинков концентрат в Китай се увеличава всяка година и сега той се превърна в най-големия вносител на цинкова руда в света.През 2020 г. зависимостта от внос на цинков концентрат надхвърли 40%.От гледна точка на държава по държава, страната с най-голям износ на цинков концентрат за Китай през 2021 г. е Австралия, с 1,07 милиона физически тона през цялата година, което представлява 29,5% от общия внос на цинков концентрат в Китай;Второ, Перу изнася 780 000 физически тона за Китай, което представлява 21,6% от общия внос на цинков концентрат в Китай.Силната зависимост от вноса на цинкова руда и относителната концентрация на региони за внос означават, че стабилността на доставките на рафиниран цинк може да бъде повлияна от доставките и транспорта, което също е една от причините, поради които Китай е в неизгодно положение в международната търговия с цинк и могат само пасивно да приемат световните пазарни цени.

Тази статия първоначално беше публикувана в първото издание на China Mining Daily на 15 май